爱回收创始人陈雪峰:疫情对业务影响是短期的,循环经济向好趋势不变...

爱回收创始人陈雪峰认为疫情对业务的影响是短期的，循环经济长期向好的趋势不会改变 。 以下是对这一观点的详细阐述：疫情对爱回收业务的短期冲击与应对疫情暴发初期 ，爱回收的线下门店业务 、运营中心运转和物流受到一定程度影响。例如，消费者出行受限导致线下交易量下滑
，物流速度因防疫措施放缓
。

爱回收创始人陈雪峰公开信引发在线回收市场新一轮跑马圈地，竞争战局已成。行业进入新阶段 ，盈利能力成关键 二手电商或在线回收平台进入新发展阶段
，烧钱扩张模式成为过去时，全行业将由高速发展转到高效发展 。发展质量和发展规范成为新竞争力 ，盈利能力成为竞争胜负的关键因素
。

陈雪峰曾提到
，一家店的一次性硬件投入为7万，每月的运营成本约为3万 ，按照755家门店计算
，每月光成本就要投入7550万元。万物新生主营二手3C产业，考验供应链控货能力 ，需打造覆盖产业各环节的产品回收、质检定级和销售链条
，不断投入成本 。

首席执行官陈雪峰：二季度自营订单量显著增长，以旧换新和严选二手优品成为主流选取 ，爱回收品牌认可度提升
。下半年政策端发力以旧换新，行业确定性增强
，集团将继续以循环经济模式实现健康增长。首席财务官陈晨：通过优化费用投入效率，经营利润创新高 。未来将平衡业绩增长与股东回报 ，坚持核心品牌建设投入
。

战略目标清晰
，长期价值凸显万物新生创始人陈雪峰表示，集团将继续打磨二手供应链能力
、提升自动化技术、优化服务体验 ，落实“以二手供应链为基础的技术与服务型公司 ”战略
，提高二手消费电子产品循环利用渗透率，为社会和股东创造长期价值。

疫情影响下,中国互联网行业会走向何方?

〖壹〗 、短期挑战：广告收入下滑与行业结构性受损广告市场收缩疫情导致消费市场低迷 ，企业广告预算大幅削减 。以旅游
、娱乐、餐饮等行业为例
，商家优惠券销售停滞，互联网平台广告客户流失 ，现金流压力加剧
。例如
，携程 、飞猪等OTA平台因退票退款潮消耗大量资金，同时广告收入锐减。

〖贰〗
、客户会思考事件过后是继续信任微盟 ，还是将业务转往其他平台 。网络上虽流传行业竞争对手的商业动作，真假难辨
，但微盟化解危机的能力备受关注。

〖叁〗、本轮疫情中，很多行业都有着明显的影响 ，这也意味着行业消费的收入降低很多
，收入下降自然也会影响到一部分汽车消费势
。

〖肆〗 、中国外贸影响力提升贸易中心地位确立：中国成为全球制造业贸易的核心，形成以东亚为中心的产业集群。西方提供技术
、资金和管理模式 ，中国贡献产业工人、工程师 、基础设施和完备产业链
，东南亚提供低成本劳动力，亚非拉供应原材料 ，形成正向循环 。

〖伍〗
、罗兰贝格全球高级合伙人、大中华区副总裁郑赟在解读报告时指出
，疫情或将导致2020年中国汽车市场出现8%-10%的负增长，但迅速反弹下 ，长期仍向好
，而在疫情和宏观经济形势的影响下，全球汽车产业技术将面临更加复杂的发展态势
。 整体而言 ，全球汽车市场均处于不断颠覆的过程中，而中国将保持世界汽车颠覆创新领头羊的地位。

高盛重估疫情对美团的短期影响:预计Q1或将亏损

〖壹〗 、高盛预计美团Q1或将亏损
，主要因疫情导致外卖、到店及酒旅业务收入大幅下滑，同时商家扶持措施加剧短期财务压力 ，但长期看好其行业地位与数字化潜力
，维持“买入”评级 。高盛对美团Q1业绩的预期调整收入预期下调：高盛预计美团2020年Q1收入同比降低9%，全年收入预期下调13%
。

〖贰〗
、结论：黑夜未尽 ，但曙光已现美团当前仍处于“战略投入期
”
，外卖成本压力与新业务亏损构成主要挑战。然而，其超级APP战略若能成功落地 ，通过生态协同降低获客成本、提升用户生命周期价值
，未来盈利空间将显著扩大 。

〖叁〗 、高盛维持美团144港元目标价，这既体现了机构对美团长期价值的认同 ，也和公司业务布局
、行业竞争格局以及盈利前景紧密相连
。高盛维持目标价的关键逻辑1）美团核心本地生活服务
，像外卖、到店餐饮在受疫情影响后恢复态势清晰，即时零售持续高增长 ，成了新的业绩增长动力。

〖肆〗 、基准情形：美团主导（5：5：1格局）核心优势：美团凭借用户忠诚度
、下沉市场渗透率（低线城市覆盖率超60%）及高效配送网络（日均订单量领先行业），有望维持市场主导地位 。短期将通过牺牲盈利（外卖EBITDA单价降至0.7元）巩固份额
，长期或恢复至0元水平
。

〖伍〗、大和 、高盛
、中金、交银世界 、野村）：看好美团长期用户增长潜力
、新业务发展及运营效率提升，认为短期亏损不影响长期价值。谨慎派（摩根大通）：关注短期盈利缺失和估值支撑不足 ，认为股价需依赖长期盈利改善 。目标价调整：多数机构因市场短期压力下调目标价
，但维持“买入”评级，反映对长期价值的认可。

〖陆〗、行业影响与市场反应股价集体承压：外卖大战导致京东 、阿里、美团股价大跌 ，7月一度拖累恒生科技指数走低
。美团年内股价累计暴跌23%。竞争格局：高盛研报指出
，三大平台短期内难以摆脱亏损，但美团需警惕三季度风险 ，因烧钱最严重阶段从7月开始 。

疫情在不同时期,对不同行业的影响

〖壹〗
、疫情在不同时期对不同行业的影响存在差异
，短期内部分行业受冲击明显，发展过程带来行业格局变化 ，且对不同市场参与主体和创业形式也有影响
。具体如下：短期内的影响消费行业：线下消费场景受限
，餐饮、旅游 、酒店
、零售等行业受到直接冲击。

〖贰〗、餐饮行业：作为满足基础需求的行业，重要性不言而喻 。疫情期间 ，年夜饭取消，餐厅基本空无一人
，大量婚宴和商务往来被取消，餐厅饭馆停止营业 ，经营成本窘境和难题凸显
。

〖叁〗 、首先
，我们要看到，疫情对不同行业的影响是不均衡的。一般来说 ，疫情对那些依赖于人员流动
、面对面交易、跨地域运输等的行业影响较大
，比如旅游 、餐饮
、零售、航空 、物流等 。这些行业在疫情期间受到了客流减少
、收入下降、成本上升等多重打击，很多企业难以维持正常运营 ，甚至面临倒闭的危机
。

疫情对经济的影响

〖壹〗 、疫情对中国经济的影响主要是短期外部冲击
，对经济中长期发展趋势影响不大，但短期内对不同产业影响程度有所差异。

〖贰〗、疫情对经济产生了广泛且深刻的影响 ，不同行业受冲击程度不同
，后续走势也呈现差异化特征 。具体如下：疫情对经济的影响第三产业受冲击严重不利行业 医疗资源分配受影响行业：疫情发生前正在住院的病人，如需按周期化疗
、放疗、肾透析 、血液透析等患者 ，因体质虚弱易感染，当下分配给他们的医疗资源减少
。

〖叁〗
、本次疫情：消费对中国GDP的贡献从2003年的40%上升到现在的70%
，服务业成为经济的重要组成部分。因此，疫情导致的社交隔离和人员滞留在家对消费和服务业的影响更为显著 ，尤其是对于一个已经处于低增速的疲弱经济体来说
，打击更大 。

〖肆〗、疫情对经济的影响主要体现在扰乱全球供应链 、加速疾病全球传播引发系统性风险
、冲击企业生存并促使供应链调整，但无法逆转全球化进程 ，反而凸显了世界合作的重要性。具体如下：全球供应链遭受冲击
，暴露经济脆弱性全球供应链是经济全球化的核心支撑，其复杂网络将各国经济紧密联结
。

〖伍〗、疫情反复对四季度经济的影响有限 ，我国经济长期向好的基本面未变
，在各项稳经济政策作用下，经济运行有望逐步恢复 ，不会改变经济持续发展大趋势。具体如下：经济韧性强：我国经济总量稳居世界第二
，产业体系完备 、配套能力强
、超大市场规模优势明显，完全有能力抵御各种风险挑战 。